LG이노텍 주가 _ 아이폰14 감산이 호재

아이폰14 플러스 생산 축소가 고부가 모델인 아이폰14 프로 생산 비중 확대로 이어져 LG이노텍 주가에는 긍정적인 영향으로 작용할 것이란 전망입니다. 실적은 개선되는데 현재 LG이노텍 PER 5수준은 현저한 저평가로 보는데 그 이유를 살펴보겠습니다. 

 

광학솔루션 LG이노텍

 

아이폰14 플러스 생산 축소 수혜

KB증권은 LG이노텍 12개월 목표주가 57만원, 투자의견 Buy를 유지한다고 발표했습니다. 

이는 아이폰14 플러스 생산 축소가 고부가 모델인 아이폰14 프로 생산 비중 확대로 이어져 4분기부터 LG이노텍
물량 증가와 평균 판가 (ASP) 상승 (+10% YoY)에 따른 실적 전망치 상향이 기대되기 때문입니다.

 

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특히 4분기 현재 아이폰14 프로 (Pro, Pro Max)의 경우 LG이노텍 전체 카메라 모듈 매출의 90%로 추정되고, ASP가 아이폰14 플러스 대비 40% 높은 것으로 예상되어 아이폰14 플러스 생산 축소는 향후 LG이노텍 실적에 독이 아닌 약이 되어 긍정적 영향이 전망되고 있습니다. 

 

아이폰14 감산에도 주문량은 오히려 증가

최근 아이폰14 판매량 논란에도 불구하고 4분기 LG이노텍 주문량은 변화가 없고 최근에 오히려 증가하고 있는 것으로 추정됩니다. 이는 아이폰14 일반 모델 판매 비중이 지속 감소하는 가운데 고부가 모델 (Pro, Pro Max)의 아이폰 수요가 큰 폭으로 증가하고 있기 때문입니다. 특히 아이폰14 플러스의 경우 전체 아이폰 출하에서 차지하는 비중이 202년 8.7% → 2021년 5.2% → 2022년 3.2%로 낮아지는 반면, 아이폰 프로 시리즈 (Pro, Pro Max)의 출하 비중은 2020~2021년 평균 50.8%에서 2022년 69.9%까지 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 

 

4분기 사상 최대 실적 기대

LG이노텍 4분기 실적은 아이폰14 플러스 감산에 따른 아이폰14 프로 생산 비중 확대로 사상 최대 실적 달성이 예상되고, 4분기 매출은 전년대비 +23% 증가 (+33% QoQ)한 7조원, 영업이익은 전년대비 +37% 증가 (+31% QoQ)한 5,878억원으로 추정하고 있습니다. 이는 아이폰14 전체 수요에서 차지하는 아이폰14 플러스 비중이 3%에 불과한 반면 아이폰14 프로 비중은 70%로 추정되고 있기 때문입니다. 한편 LG이노텍 주가는 아이폰 판매량 우려로 고점대비 -47%, 최근 1개월간 -17% 하락했습니다. 그러나 아이폰 프로 모델의 판매 비중확대는 내년에도 이어질 것으로 보여 향후 LG이노텍 실적 업사이드는 커질 것으로 예상되고 PER 5배의 현 주가는 아주 매력적인 수준이라 판단하고 있습니다.  

 

아이폰은 욕 먹으며 팔리더라
아이폰은 현신 없이 판매 갱신한다

출처: https://10-invester.tistory.com/entry/아이폰-욕-먹으면-더-팔리더라?category=1128245 [내일 오를 주식:티스토리]

 

몇일 전에 살펴봤던 LG이노텍의 주가 반등을 기대하며 지켜 보겠습니다.