포커스에이치엔에스 주가, 매출과 이익 최고치 경신 중, 주가는 저점 확인 중

포커스에이치엔에스 주가는 2023년 예상실적 기준 PER 8배 수준입니다. 스팩 합병 상장 이후 현재까지 하락만 보였습니다. 이는 상장 당시 제시한 실적 추정치를 만족시키지 못한 대가입니다. 늑대 소년이 외로이 부르짖은 것처럼 진짜 실적을 보여줄 시점입니다.

 

AI 보안관제 토탈솔루션 기업

보안 관련 One-Stop 솔루션 기업

구석구석 퍼져 있는 CCTV를 한곳에서 볼 수 있게 하는 것이 관제시스템입니다. 관리하는 사람은 적고 CCTV는 기하급수적으로 증가하여 사람 만으로는 한계가 있습니다. 사람은 쉬어야 하고, 화장실도 가야 합니다. 사고는 부지 불식 간에 발생하기 때문입니다. 포커스에이치엔에스는 CCTV로 모두 기록하고 사고 발생 가능성을 파악하는 AI 관제시스템을 공급하고 있는 기업입니다. 

 

AI 관제 시스템은 녹화만 하는 것이 아니라 CCTV에 포착된 사람을 인식합니다. 법적으로 허용된다면 얼굴 인식으로 개인정보까지 확인할 수 있습니다. 지금은 AI가 방화, 월담, 폭행 등 사람의 행동을 분석하여 이상 행동자를 관리자에게 알려주고, 관리자가 화면 확인 후 조치를 할 수 있게 도와주고 있습니다. 

 

2023년 최고 실적 경신 전망

수요 증가 중인 솔루션 및 플랫폼

 

영상관제솔루션

 

1) AI 영상 관제 솔루션 : CCTV에 촬영된 화면을 AI가 분석하여 이상 행동이 발생하면 관리자에게 알려주는 솔루션입니다. 사람의 이상행동, 자동차 진출입 인식, 밀접도 인식 등 다양한 분야에서 활용되고 있습니니다. 

 

2) 스마트주차 솔루션 : 옛날엔 주차장엔 주차요금 정산하는 사람이 있었지만 지금은 스마트 주차가 대신하고 있습니다. 포커스에이치엔에스 솔루션의 경우 별도의 번호인식 서버 없이 디러닝 LPR카메라 기술을 기반 원-스톱으로 차량의 진입과 출차 인식은 물론, 번호판을 인식하여 정산까지 자동으로 제공하는 솔루션입니다. 

 

3) 모빌리티 서비스 플랫폼 : 모바일 영상 및 운행정보 등을 이용한 통합 모빌리티 서비스 플랫폼을 제공하고 있습니다. 차량의 이동경로, 위치, 교통상황 등을 모바일로도 확인할 수 있는 시스템입니다. 현재 삼성전자 출퇴근버스에 시범 적용되고 있으며 공유 차량에 적용되어 시범 운행하고 있습니다. 내년에는 확대 적용을 예상할 수 있습니다. 

 

4) IoT BOX(원격 컨트롤러) : 무인 매장 관리시스템입니다. 현재 ADT 매장에 적용되고 있으며, 무인카페, 무인반찬가게, 무인 편의점 등 다양한 시도가 진행되고 있습니다. 앞으로 무인 매장은 확대의 직접적인 수혜가 전망됩니다. 

 

5) 수술실 CCTV 시스템 : 엄격히 통제된 접속 권한 관리로 의료용 CCTV 시스템을 제공하고 있습니다. 수술실 CCTV 설치 법제화에 대한 논란이 많지만 설치를 선도하는 병원이 있고, 설치 후 영상 유출 우려를 해소할 수 있는 시스템을 구축하였습니다. 

 

SK쉴더스와의 핵심 파트너십

포커스에이치엔에스는 국내 2위 보안업체인 SK쉴더스(옛 ADT 캡스)와 파트너십을 유지하고 있습니다. SK 쉴더스 보안솔루션 점유율 60% 이상 확보하여 안정적인 성장을 지속하고 있습니다. 향후 점유율은 더 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 고부가 제품들을 공급하면서 매출 급성장을 보이고 있습니다. 주요 매출 제품은 AI CAM 관련 매출이 50% 수준이며 NVR(저장장치)가 그다음을 자치하고 있습니다.

점유율은 높아지고, 고부가 제품이 확대되면 제곱의 성장을 기대할 수 있습니다. 

 

차트 분석과 밸류 및 주가 전망

아래 차트에서 확인할 수 있듯이 상장 이후 지속적으로 하락한 모습입니다. 스팩 합병 상장 당시 미래 전망은 높았는데 현실화되지 못했습니다. 이에 실망한 매물이 나오고 컨센서스 대비 어닝 쇼크를 보이는 종목이라 새로운 매수세도 몰리지 않으면서 상승 다운 상승이 없습니다.  

 

일봉 차트

 

또 하나는 5% 이상 대주주 구성표를 보면 컴퍼티케이파트너스와 한국투자파트너스 등 VC 지분이 25% 정도 있습니다. 이들의 오버행이슈 때문입니다. 무증 등 다양한 부양책을 사용했지만 시장에서는 큰 관심을 보이고 있지 않습니다.

하지만 실적이 개선되고 밸류가 낮아지고 있지는데 주가를 계속 누르고 있을 수는 없다고 판단합니다.

 

2023년 추정 매출 810억, 영업이익 60억, ROE 18%, PER 8배 수준을 전망하고 있습니다. 이에 반해 현재 시총은 380억에도 미치지 못하고 있습니다. 포커스에이치엔에스 주가 방향은 오버행 이슈가 가장 큰 걸림돌이기는 하나 계획된 매출과 이익을 달성한다면 누르고 있는 현 주가가 더 저렴하게 매수할 수 있는 기회라고 판단합니다.