인플레이션과 경기 흐름

인플레이션에 대해 간략히 설명해 보겠습니다. 너무 뻔한 이야기 같지만 일반인과 대화하며 의아하게도 인플레이션에 대한 이해가 너무 떨어지는 것 같아 간략히 정리해 보았습니다. 초등학생 수준에서 이해할 수 있는 인플레이션에 대한 설명입니다. 물가가 오르는 것, 내리는 것 모두 이해해야 인플레이션을 이해한 것입니다. 스테이그 플레이션까지 함께 설명해 보겠습니다. 

인플레이션과 경기 흐름

1. 인플레이션 Inflation

인플레이션은 물가가 지속적으로 상승하는 현상을 의미합니다. 

물가와 인플레이션은 동일시 하는 경향이 있는데 이는 물가가 오르면 사회적 문제가 되어 자주 뉴스에 언급되니 물가와 인플레이션을 같은 의미로 사용하고 있지만 인플레이션은 물가의 상승 추세를 의미합니다. 

 

물가가 하락하는 경우는 흔하지 않지만 간혹 발생하기도 합니다. 

물가가 하락하는 현상을 디플레이션 deflation 이라고 합니다. 물가 하락은 경기 침체되어 물건을 사려는 사람이 없어 회사에서 가격을 인하하여 팔아야만 하는 경제 상황을 의미합니다. 

 

스태그플레이션 Stagflation

스태그플레이션이 제일 심각한 상황을 초래합니다. 물가는 상승하는데 경제성장율을 떨어지는 현상입니다. 

경제성장율이 하락하면 기업의 상황은 악화되어 실업자가 늘고 있는데 국민들의 수입은 줄고 있는데 소비자가는 상승하는 현상으로 요약하면 월급은 줄었는데 사야할 제품 가격은 상승하는 진퇴양난의 시대를 의미합니다. 

 

디스인플레이션 disinflation

인플레이션이 해소된 현상입니다. 물가가 안정적으로 상승하는 상태를 의미합니다. 

 

2. 인플레이션의 기준

물가가 지속적으로 상승하는 현상이라고 했는데 얼마나 상승해야 인플레이션이라 하고, 어느 정도 상승하며 디스인플레이션이라고 할까요?

미국의 경우 2%대 상승이 디스인플레이션이라고 봅니다. 

우리나라 역시 2%대 상승을 안정적인 물가지수라고 합니다.

 

소비자물가지수

물가지수도 여러가지가 있습니다. 우리가 많이 듣고 흔히 이야기하는 물가는 소비자물가지수입니다. 

소비자물가지수가 상승하려면 생산 단계에서 가격이 상승합니다. 

 

생산자물가지수

제품을 만들기 전에 공장에 생산하는 과정에서 원자재 가격 상승이나 조달 금리 상승, 임금상승으로 생산자물가가 상승합니다. 이처럼 공장 제조 단계의 물가를 측정하는데 이를 생산자물가지수라고 합니다. 

 

3. 물가와 기준금리

2022년 미국에서 급격한 금리를 인상시켰습니다. 우리나라 역시 금리를 인상했습니다. 

금리를 인상하는 이유는 물가 상승 때문이라고 합니다. 

 

중앙은행의 역할 

지금 경기도 좋지 않은데 금리를 왜 올릴까.

금리를 올리면 대출 많은 개인, 기업 모두 부담스러운데 왜 금리를 올려야만 하나. 경기도 좋지 않아 수입이 더 늘지도 않는데 금리를 인상하니 개인과 기업들 부담만 증가됩니다. 안타깝지만 중앙은행은 개인과 기업의 경제 상황보다는 물가 안정이 더 중요하게 생각합니다. 

 

중앙은행은 물가를 장기적으로 2% 수준으로 유지하며 국가 경제를 잠재 성장률 수준으로 성장 시키는 것을 목표로 합니다. 둘 중 물가 안정이 더 중요합니다. 최우선으로 챙겨야 하는 목표입니다. 

물가 상승 원인은 여러가지가 있지만 기본적으로 시장에 돈이 많이 풀려 있기 때문에 인플레이션 나타난다고 봅니다. 

 

현금이 넘치면 원하는 물건을 가격 보지 않고 살 수 있습니다. 이처럼 시장에 돈이 넘쳐서 물가가 오른다고 보는 것입니다. 

시장의 돈을 회수하는 방법이 기준 금리를 올리는 것입니다. 

 

이자의 의미

기준 금리를 올리면 은행 예금금리도 올려야 합니다. 

이자를 올리면 시중의 자금이 은행으로 몰리며 시장의 유통 현금을 줄일 수 있습니다. 

이처럼 이자는 현금을 사용하지 않고 미룬 것에 대한 대가입니다. 

 

현금을 지금 사용하지 않고 은행에 넣어 뒀는데 이자를 조금 주면 은행에 둘 이유가 없는데 충분히 준다면 소비 대신 예금을 선택하는 사람이 늘게 됩니다. 이렇게 돈이 은행으로 몰리면 시중의 현금이 줄어 인플레이션을 잡을 수 있습니다. 

 

 

기준금리와 근원소비자물가

 

정부는 금리인상을 선호하지는 않습니다. 

금리인상으로 이익을 보는 집단은 흔하지 않습니다. 현금부자는 분명 이익이지만 인구 구성원으로 많은 비중을 차지 하지 않습니다. 

4. 물가와 주가 

결국 물가를 보는 이유도 주가와 관계가 어떻게 되느냐를 알고 싶어서 입니다.

물가와 주가의 상관관계를 보려면 선행지수를 확인해야 합니다. 

선행지수는 물가가 중요한 팩트이고 선행지수는 주가지수에 선행하고 있습니다. 아래 글에서 확인할 수 있듯이 선행지수와 물가 그리고 주가지수는 상관관계가 0.7 수준으로 매우 동행하고 있습니다.

 

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