삼성카드 주식 _ 7% 정기예금이라 생각하자

은행 금리가 급등하며 돈이 은행으로 몰리고 있습니다. 1년 정기예금에 가입할 예정이라면 삼성카드 주식 매수하시라고 권하고 싶습니다. 3년 7%  정기 예금, 7% 정기 적금으로 생각하고 매수하면 은행 예금보다 나을 듯해 보입니다.

 

가치주 대장 _ 배당주를 사야하는 이유

 

고배당주는 하락할수록 사야 할 매력도는 올라갑니다. 주가가 올라 배당수익률이 하락하면 매도로 매매 차익을 얻을 수 있습니다. 고배당주로서의 자격을 유지한다면 고배당주는 가치주의 대장으로서 항상 주목받을 것입니다.

 

1. 기업의 개요

설립일자 : 1983년 03월 24일
본사의 주소 : 서울특별시 중구 세종대로 67(태평로 2가)
전화번호 :  1588-8700
홈페이지 주소 : http://www.samsungcard.com

삼성카드

 

2. 사업의 개요

삼성카드는 현재 약 1,238만의 신용카드회원, 약 295만 개의 가맹점 및 17개의  영업ㆍ채권지역단을 기반으로 카드사업 부문과 할부리스사업 부문 및 기타 부문의 사업을 영위하고 있습니다.

카드사업 부문은 개인ㆍ법인 등 신용카드회원이 가맹점으로부터 물품 및 용역을 구매할 수 있도록 신용을 제공하고, 신용카드 회원에게 단기 카드대출(현금서비스), 장기 카드대출(카드론) 등 장단기 자금을 대여하고 있습니다.
 
할부리스사업 부문은 고객이 전자, 내구재, 자동차 등을 할부로 구매할 수 있도록 할부금융 서비스와  일반 고객을 대상으로 자금대여 서비스를 제공하고 있으며, 자동차 등을 당사가  구입하여 이용자에게 대여하고 이용료를 받는 리스/렌털 서비스를 제공하고 있습니다.

기타 부문에서는 보험대리판매, SMS 알림 상품, 온라인 쇼핑몰 및 여행알선 등의 상품 및 서비스를 제공하고 있습니다.

 

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사업부 주요 내용

 

3. 삼성카드 실적 Review

삼성카드 영업수익은 전년비 18%, 예상보다 8.9% 향상된 영업수익을 얻었습니다. 하지만 판관비 증가로 순이익은 감소하는 모습을 보였습니다. 기준금리 상승으로 인한 조달금리의 상승이 원인입니다. 실제 3분기 이후 시중금리 인상률이 급등했으므로 자금 조달에 있어 어려움이 예상되고 있습니다. 결국 높은 금리로 자금 조달해야 하기에 4분기 실적은 하향 중이며 전년대비 순이익 감소폭은 클 것으로 예상됩니다. 일단 알고 있는 악재는 악재가 아니라고 했으니 4분기 실적 감소 감안한 삼성카드 주식 흐름을 예상하고 대응하는 것이 옳아 보입니다.

 

삼성카드 실적 리뷰

삼성카드 이용금액 증가율은 견조하고, 대손충당금 역시 예상보다 적게 적립하는 등 대손충당금 관리를 잘하고 있습니다. 삼성카드 주식 매수자 입장에서는 회사의 배당 증대 기조 유지에 주목을 해야 합니다. 전년 배당 수준의 배당을 가정해도 7% 이상의 시가 배당수익률을 기대할 수 있습니다. 견조한 실적과 배당수익률이 현재 주가 지지하고 있습니다. 

 

4. 삼성카드 자금조달과 수익

삼성카드 자금조달 비중은 대부분 장기 차입금이며 회사채(카드채) 발행(71.08%)으로 조달하고 있습니다. 카드 사용 실적은 계속 개선되고 있고, 대손충당금 쌓을 필요 없이 우수한 고객 위주의 영업을 진행하고 있어 회사채 발행만 원활하면 사업의 성장과 이익은 쉽게 확보할 수 있어 보입니다. 하지만 지금 기준금리 인상 시기에 조달금리도 급등하고 있는 실정입니다. 조달금리 부담이 이익률 개선이 부담으로 작용하고 있습니다.

 

삼성카드 자금조달 비중

 

삼성카드 조달금리 추이를 살펴보면 총 조달 비용과 신규 조달비용을 비교하면 신규 조달비용이 급등하고 있습니다. 정부의 리볼빙 금리에 대한 압력으로 리볼링 금리를 낮추는 등 조달금리는 올라가고 소비자 금융 수익은 축소되어야 하는 상황으로 여건이 불리해지고 있습니다. 하지만 경기 불황에서 삼성카드의 리스크 관리가 빛을 발하는 시점으로 연체율이 극히 낮은 수준에서 유지되고 있습니다. 카드채 금리 지속 상승 중이므로 삼성카드 주식 급등 가능성은 낮습니다. 하지만 삼성카드 주식 급락이 나온다면 배당수익률 상승으로 이 저질 것입니다. 상승을 따라가는 매수가 아닌 하락 시 매집하는 전략이 유효해 보입니다.

 

삼성카드 조달금리

카드채AA+ 3년물 금리

삼성카드의 수익은 대부분 카드자산에서 발생하고 있습니다. 우수 고객 관리와 VIP 위주 영업으로 카드 사용은 증가하지만 부실은 발생하지 않는 건전 영업이 진행되고 있습니다.  단지 조달금리 상승에 따른 순이익 감소는 피할 수 없을 것으로 추정됩니다. 

 

삼성카드 자금운용 실적

5. 삼성카드 차트

삼성카드 주식 월봉 차트를 보시면 27,000원 선에서 지지라인을 형성하고 있습니다.  4분기 실적 우려가 반영된다면 최악 27,000원 근처까지 하락할 수 있을 것 같습니다. 하지만 반복적인 이야기지만 배당수익률에 대한 기대감으로 더 이상 하락하기는 쉽지 않을 것입니다. 특히 분기 영업적자로 악화되지 않으며 22년 ROE 9.02%, PER 6.19, PBR 0.64, 배당수익률 7.3% 이는 하방은 막힌 상태에서 등락하는 종목으로 역사적으로 PER 6.XX대 밸류로 하락한 적이 없었다는 점을 고려하며 지금 공포를 느낄 필요는 없다고 보는 바입니다.

 

삼성카드 월봉

 

1년 정기예금을 고려하고 있다면 위 삼성카드 주식 월봉 차트에서 확인된 것처럼 저점 근처에서 1년 동안 머문 적이  없습니다. 내일부터 삼성카드 주가가 상승한다고 보장할 수는 없지만 1년 내내 이 자리 혹은 이 자리 이하에 머물러 있지는 않을 것으로 봅니다.