오늘의 코스피지수 _ 다시 기로에 서다

코스피 지수가 저항선 근처에서 힘을 모으고 있는 형국입니다. 동학 개미들의 염원에 힘입어 돌파할 수 있을지 점검해 보았습니다. 앞으로 주가 흐름에서 오늘의 코스피지수가 최저점이길 기대하면서 오늘 지수를 살펴보겠습니다.

코스피 지수

1. 기술적 지표

코스피지수는 2,260pt 수준이 이평선 상단 저항선이 2,280pt에 직전 저점과 갭하락 전 저항선이 기다리고 있습니다. 넘어야 할 산 앞에서 힘을 모으고 있는 형국입니다. 보조지표 상으로 어느 정도의 에너지는 모은 상태로 보입니다. 지수가 9월 30일과 10월 13일 쌍바닥 만드는 동안 보조지표 MACD는 상승하며 지수와 다이버전스를 만들었습니다. 에너지를 모았다고 보는 이유입니다. 보조지표 상 매수 신호 역시 긍정적인 징후입니다. 과거 매수 신호 발생 이후 흐름을 봤을 때 긍정적인 흐름 기대할 수준이라고 볼 수 있습니다.
여러 가지 지표가 돌파에 힘을 싫고 있는 시점에서 돌파하지 못한다면 문제입니다. 빠른 시일, 되도록 이번 주 중에 저항선 돌파와 안착이 이루어져야 랠리를 기대할 수 있습니다. 경계선에서 상방으로 올라서지 못하면, 아래로 손절하는 선택을 해야 합니다. 돌파 여부를 관망하며 대기 중인 자금과 돌파를 응원하며 매수에 동참한 자금이 실망 매물로 나올 수 있습니다.

2. 기본적 지표

오늘 코스피지수 PER 9.02 PBR 0.86으로 파악됩니다. PBR의 경우 역사적으로 0.8 하회한 경우를 찾기가 쉽지 않습니다. 코로나 19 글로벌 팬데믹 선언 이후 시장이 붕괴되며 0.8 하회한 적이 있습니다. 현재 정도의 밸류는 하방 경직성을 유지할 수 있는 밸류입니다. 코로나 19처럼 글로벌 쇼크가 나온다면 일시적으로 더 하락할 수는 있어도 장기간 머물지는 않을 것으로 전망됩니다.

코스피 PBR

기본적 분석은 분기 실적 발표 이후 다시 리레이팅이 될 수 있어 단기 판단 기준으로 삼을 수는 없습니다. 한국 기업의 기본 체력을 고려할 때 코스피 전체 자기 자본 수익률(ROE)이 현재 9.5% 수준입니다.
코스피 지수가 현재에 머무러 있고, 코스피의 자기 자본은 9% 상승을 가정하면 현재 PBR은 9% 더 낮아지게 됩니다. 즉 현재 지수 수준이 유지되고 22년 실적이 반영된 PBR을 산출하게 되면 0.8 이하로 하회하게 됩니다.
역사적으로 0.8 이하에서 오래 머문 적이 없기에 지금 코스피는 저평가이며 장기적 관점에서는 반드시 사야 할 영역에 위치해 있습니다. 코스피의 반등은 시간문제라고 보는 입장입니다.

3. 종합하면

기본적 지표로는 저평가 영역이 분명합니다. 하지만 지금 경계선에 서 있는 형국이라 적극 매수하는 세력이 많지 않습니다. 외부적인 환경이 호전되어야 매수세가 몰리며 저항선을 돌파할 것으로 보입니다. 기술적 분석으로는 오늘의 코스피지수는 경계선에서 관망하는 형국입니다. 돌파해야 하는 위치인데 여기서 돌파에 성공하지 못한다면 다시 손절 물량이 나오며 상당기간 에너지 축적의 시간을 가져야 할 것으로 전망됩니다. 시장에 대한 진단은 매수 관점으로 시장을 지켜봐야 하지만 기술적 지표 상으로 안전함을 확인 이후 매수 실행한다는 각오가 필요해 보입니다.