핌스 주가, 최악 주가 구간을 지나고 있다!
중국의 봉쇄 완화가 핌스 주가를 급등시킬 가능성이 높습니다. 중국 도시 봉쇄로 OLED 생산에 차질을 빚었고, LCD 가격 하락으로 OLED 투자가 미뤄졌는데, 이런 먹구름이 걷히고 있습니다. 핌스는 이미 신공장 증설로 수요 폭발을 준비하고 있습니다.
최고의 기술력, 생산 CAPA 2배 확장 But 수요절벽 상태
OLED용 메탈 마스크 전문업체
핌스는 OLED 증착 공정에 사용되는 메탈 마스크 설계, 제조 전업기업입니다. 기존 방식을 회기적으로 개선한 기술력을 보유하고 있지만 OLED 생산량에 따라 회사의 실적이 좌우되고 있습니다. 특히 중국향 매출 비중이 높은데 중국에서의 봉쇄 사태로 작년(2022년) 실적 하락을 면치 못했습니다.
간략히 회사의 주요 제품 및 기술 특징에 대해 살려 보겠습니다.
OLED는 Organic Light Emitting Diode의 줄임말로 기존 LED에 유기라는 Organic(유기 화합물) 단어가 추가된 말입니다.
LED 중 유기물(Organic)로 TV화면을 만든 것이라고 보면 됩니다.
픽셀, 해상도를 높이기 위해는 유기물을 촘촘하게 붙일 수 있으면 품질이 좋아지는 것입니다.
촘촘하게 붙이기 위해서는 RGB(Red, Green, Blue) 세가지 색을 내는 유기물을 가장 촘촘하게 붙이면(증착)하면 좋은 디스플레이가 되는 것입니다.
RGB 색소(유기물)을 서로 침범하지 않으면서 잘 붙일 수 있도록 유도하는 메탈 마스크를 만드는 회사입니다.
기판(Glass)은 유리입니다. 우리가 보는 화면으로 TV, 휴대폰의 앞면이라고 할 수 있습니다. 그 뒤에는 여러 겹의 필름, 전극, 유기물 등의 장치가 붙어 있습니다.
OLED는 뒤에 광원이 따로 없기 때문에 아주 얇게 만들 수 있습니다. 기술력만 따른다면 말입니다.
유기물을 붙이는 것은(증착) 아주 얇은 선을 그리는 것입니다. 아주 얇은 선이란 굵기가 일정해야 하고 옆의 선과 붙지 않으면서 최대한 많이 그려야 합니다. 결과적으로 수명도 길고, 문제도 없어야 합니다. 결국 얇은 선을 최대한 많이 넣을 수 있는 비법을 찾는 것이 기술력입니다.
회사의 사업구조 이해를 위해서는 사업보고서를 봐야 합니다. 사업보고서를 보는 방법을 간략히 소개합니다.
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핌스 주가와 기술력을 간략히 보여주는 제품이 S-mask와 F-mask입니다. 아래의 그림에서와 같이 기존 마스크에서 발생하던 Shadow 부분을 획기적으로 줄였습니다.
그리고 S-mask에서 보는 바와 같이 여러 번의 공정으로 진행하던 마스크 작업을 F-mask하나로 해결할 수 있도록 하였습니다.
실적을 끌어 내린 악재 3가지
핌스의 획기적 공정 축소와 기술력이면 독점적 지배력을 가질 법도 하지만 실상은 OLED 생산량에 따라 실적이 결정됩니다. OLED 생산에 부정적인 영향을 미친 악재가 3가지 있습니다.
- 핌스는 중국의 디스플레이 기업 매출향이 크다는 점입니다.
중국 주요 도시에서 코로나19로 인한 락다운으로 생산차질이 컸습니다. OLED 생산이 멈추면서 메탈 마스크 공급이 줄었던 것입니다. - LCD 가격 폭락
OLED 생산 차질을 빚었지만 중국에서는 디스플레이 업체들의 과잉투자로 LCD생산량은 증가한 반면 소비 증가에 이에 따르지 못하면서 LCD 가격이 폭락하였습니다. 결국 디스플레이 업체 대부분 실적이 악화되면서 OLED에 대한 투자를 늘리지 못하고 있다는 점입니다. - 핌스에서는 신규 공장을 증설에 따른 비용 증가
탁월한 기술력을 바탕으로 중국진출하여 새로운 매출처 확보를 노렸지만 중국에서의 신규 수요 확보는 못한 반면 신규 공장 증설에 따른 일회성 비용 지출이 실적을 악화시켰습니다.
기술적 분석
핌스 주가에는 실적 반등에 대한 기대감이 전혀 반영되고 있지 않습니다. 현재 주가는 계속 흘러내리고 있지만 거래량도 없는 완전 소외상태입니다. 가격면에서는 많이 하락하였습니다. 중국에서도 봉쇄를 풀고 있고, 경기 부양을 위한 정책을 논의하고 있습니다. 중국에서의 변화가 거래량으로 나타나면 주가는 바닥을 만들 것으로 보입니다.
핌스 주가에는 신공장 완공에 따른 CAPA 확대가 반영되지 않았습니다. 생산량을 2021년 대비 두 배인 월 1,200매 생산이 가능한 CAPA를 확보하고 있습니다. 수요회복 시작되면 매출 급증 시킬 준비는 완료되었습니다. 지금 중국 디스플레이 업체 실적 회복을 논하고 있어 OLED 사업 확대도 기대할 수 있는 시기입니다. LCD 가격 반등하면 중국 디스플레이 업체들이 OLED 투자도 늘릴 것으로 추정해 봅니다. 그리고 핌스 주가도 반등 가능할 것으로 봅니다.
기술적 분석 이해를 위해서는 아래의 글들을 읽어 두시면 이해가 빠를 것입니다.
일목균형표 - 단 하나만 선택하라면 일목이죠!
기본적 분석과 기술적 분석으로 미래 주가를 예측 상승할 종목을 매수합니다. 만약 다른 투자자보다 정확하게 미래를 예측할 수 있으면 부자가 될 수 있습니다. 기술적 분석 도구 중 단 하나만
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- 본 글은 개인적인 분석입니다.
- 최선을 다했지만 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다.
- 고로 참고는 하시되 매수 추천 근거로 사용하시면 안됩니다.
- 투자 최종 결정은 반드시 본인 판단과 선택으로 이루어져야 합니다.
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