디알젬 주가 상승 가능성, 100% 이상 올라도 이상하지 않은 기업
진흙 속 진주 같은 기업이 있습니다. 저평가 기업은 분명한데 아무도 관심이 없습니다. 주가는 사려는 사람이 많아야 상승하는데 아무도 관심이 없으니 주가 상승도 없습니다. 이런 종목을 사야 하나 말아야 하나 고민입니다. 디알젬 주가가 진흙 속의 진주 같은 주식이 아닌지 분석해 보겠습니다.
디알젬 주가 2배 올라도 이상하지 않다
회사 기본 정보
디알젬은 병원의 X-ray 장비 전문 업체입니다. 엑스선 촬영장치 핵심 부품과 프로그램을 직접 설계, 생산하고 있으며 글로벌 100여 국가로 수출하고 있습니다. X-ray 촬영에서 아날로그 방식과 디지털 방식 모두 생산하는 것은 물론이고, 아날로그 자료를 디지털 자료로 전환할 수 있고, 아날로그 장비를 디지털 장비로 업그레이드하는 기술도 보유하고 있습니다.
- 홈페이지 : http://www.drgem.co.kr/
- IR연락처 : 02-869-8566
본 포스팅을 읽고 궁금한 점은 IR 담당자에게 직접 문의해 보세요. 우리는 주주로서 문의할 권리가 있고, 회사는 주주 요구에 성실히 답할 의무가 있습니다. 주주가 회사의 주인입니다. 간혹 전화를 받지 않는 기업도 있습니다.
간략히 투자 정보를 살펴보겠습니다.
- 시가총액 : 1,100억대 / 매출은 아직 1,000억 돌파를 하지 못하고 있습니다.
- 외국인지분율 : 14.86%, 2 대 주주가 후지필름이라 매출액이나 시총에 비해 외국인 지분율이 높습니다.
- PER : 5.66배, 2021년 실적 기준 PER 10배 이상입니다. 하지만 NAVER에서 제공하는 PER은 최근 4분기 순이익 기준으로 계산한 PER입니다. 이것이 더 합리적이라고 할 수 있습니다.
- 추정 PER : NA, 디알젬에 대한 컨센서스는 존배하지 않습니다. 시총 규모가 작아서 애널리스트들이 보고서를 작성하고 있지 않은 종목입니다. 추정치 없는 종목에서 대박 종목을 찾을 확률이 높습니다. 사람들의 관심은 없고 회사가 현금은 잘 벌고 있다면 금상첨화죠.
- 배당수익률 : NA, 2021년 주당 140원 배당을 했기에 올해 실적이 더 나아졌기 때문에 150원 이상의 배당을 기대할 수 있을 것 같습니다. 1.5% 내외가 될 것 같습니다.
회사에 대한 상세한 정보는 "사업보고서"를 참고하는 것이 가장 정확합니다. 아래는 사업보고서 보는 방법에 대해 정리한 포스트입니다. 물고기 잡는 법처럼 읽어 보시면 직접 판단할 수 있습니다.
- 회사에 대한 상세한 정, 보를 얻는 방법: 상장주 모든 종목을 파악할 수 있는 곳
회사의 주요 제품
디알젬의 주요 제품은 X-ray시스템입니다. 아날로그 엑스선 촬영장치, 디지털 엑스선 촬영장치, 그리고 아날로그를 디지털로 업그레이드하는 제품, 엑스선 촬영장치의 핵심인 고주파 엑스선 발생기(제너레이터)를 직접 생산하고 있습니다.
주요 매출은 Diagnostic X-ray 시스템과 모바일 디지털 엑스선 시스템 장비입니다.
주요 투자 포인트 _ 디알젬의 경쟁력
1. 주요 핵심 부품을 직접 설계 및 제조(OBL, OEM 포함)하여 경쟁사 대비 품질, 서비스 및 가격 측면에서 경쟁 우위에 있다는 점
2. X-ray 시스템의 핵심이라고 할 수 있는 소프트웨어, 제너레이터, 튜브 및 기구부의 경우, 세계적인 경쟁력을 보유
3. 정확한 진단 영상을 획득하기 위해서 소프트웨어, 엑스선 발생부 및 기구부의 성능이 매우 중요하기 때문에 자체 개발 및 제조 능력은 중요한 경쟁력
4. 아날로그 방식을 디지털 방식으로 업그레이드해 주는 영상시스템 보유
좋은 기업은 인생역전을 시키지만 잘못 고른 주식으로 패가망신할 수도 있습니다. 패가망신 당하지 않기 위해 기본적으로 알아야 할 내용을 아래에 정리하였습니다.
차트 분석
이평선 분석 :
주가가 기준선 하단 아래로 하락하면서 추세 하락 전환이 예상됩니다. 추세 하락 진입 종목은 관망이 답입니다. 눌림목 이후 상승 전환을 기대한다면 직전 고점(11,100원) 돌파 여부를 확인해야 합니다. 물론 직전 고점 이전에 넘어야 하는 선이 기준선 상단(아래 그림의 빨간색)입니다. 상단 돌파를 해야 직전 고점 돌파도 노려 볼 수 있습니다.
반등을 위해서는 지지라인을 지켜야 합니다. 10,000원을 1차적 지지라인으로 보고 있습니다. 이 가격 이하로 하락하지 않으며 횡보하다 기준선 상단 돌파한다면 관심을 가져도 될 것 같습니다.
거래량 분석 :
거래량으로 보면 완전 소외 종목입니다. 아무도 관심 없을 때 매수하는 것은 가치투자자들이 좋아하는 스타일입니다. 재무적 분석과 미래 성장 가능성을 본다면 매수 후 홀딩 전략이 가능하지만 단기 스윙을 목적으로 하는 투자자에겐 매력이 없다고 봅니다. 아래의 재무 분석 확인 후 장기 투자 여부를 판단하시면 좋겠습니다.
추세지표 분석 :
추세지표인 MACD 지표는 하락반전하였습니다. 이평선 분석에서도 하락 추세 진입으로 판단되니 일단 더 하락할 수 있고, 반등을 위한 조건을 확인한 후 매수 접근해도 늦지 않을 것 같습니다. 특히 거래량 없는 종목은 천천히 매수해도 늦지 않다고 봅니다.
세력지표 :
상승 중에 평소 대비 거래량이 급증한 날이 며칠 있습니다. 평소 1만 주 내외의 거래량인데 상승할 때 10만 주 내외 거래량이 있었습니다. 세력으로 판단하기에는 거래량이 너무 적습니다. 하지만 매집 중이라고 해석할 수는 있습니다.
일목균형표 :
일목균형표에서도 전환선이 기준선을 하락 돌파하여 기술적 지표상으로는 하락 진입니다. 후행스팬 역시 현재가를 하회하였습니다. 아직 구름대가 양구름(양운)을 형성하며 주가를 지지하고 있습니다. 선행스팬 1, 2(구름대)의 지지 여부를 판단해야 하나 거래량 상승을 동반한 지지가 아니면 지지를 확신하기 쉽지 않은 영역에 도달하였습니다.
수급분석 :
거래량이 적은 반면 기관 순매수가 꾸준합니다. 장기 투자에 대한 신뢰를 주는 수급입니다. 기관 매수가 계속 이어진다면 큰 하락보다는 횡보하면서 에너지를 추적하는 과정을 거칠 것으로 보입니다. 디알젬 주가에 대한 확신이 있다면 매수 후 홀딩 전략으로 접근하고, 단기 매매를 기대한다면 거래량 급등하는 날 매매하는 전략이 필요해 보입니다.
기술적 분석은 대응의 영역입니다. 좋은 자리에서 진입하지만 확신을 해서는 안됩니다. 기대와 반대로 움직이면 손절을 할 줄 알아야 합니다. 손절을 최대한 줄이기 위해선 좋은 주식 싸게 사는 비법을 익혀야 합니다. 아래 포스트가 참고가 될 것입니다.
밸류에이션 분석 _ 이보다 저렴할 순 없다
재무상태표에서 진액만 추출하여 분석해 보았습니다.
매출 : 21년 858억 매출을 기록했는데 22년 3분기까지 누적 매출이 831억 기록하고 있습니다. 4분기 250억 정도만 예상해도 역대 최대 매출을 기록입니다. 매출 성장률을 보이는 종목은 긍정적으로 봐야 합니다.
영업이익: 영업이익 역시 22년 3분기까지 누적 영업이익이 140억 기록 중입니다. 이미 작년 영업이익 초과입니다. 결국 매출과 영업이익이 성장한 기업의 주가는 더 상승할 수 있다고 보는 것이 정상입니다.
ROE : 20% 이상 유지하고 있습니다. ROE 20% 이상을 꾸준히 유지하는 기업에 대해서는 프리미엄을 줘야 합니다.
PER : 앞에서 살펴본 5.66배는 과도한 저평가 같습니다. ROE와 PER 관계를 고려한다면 지금 주가는 현저한 저평가 영역이며 2, 3배 더 올라도 전혀 이상하지 않은 밸류라고 판단합니다.
매출과 영업이익이 증가하는 기업의 주가는 상승해야 정상입니다. 디알젬 주가는 작년에 많이 하락했는데 20년 실적 대비 21년 실적이 하락하면서 실적 반등에 대한 기대감이 없었기 때문으로 판단됩니다.
하지만 22년 3분기까지의 누적 수익률에서 확인한 바와 같이 22년 실적은 성장하고 있습니다. 이는 주가도 상승할 것이라는 점을 의미합니다.
기술적 분석 상으로는 소외된 기업이라 누구도 관심을 가지지 않는 종목이고, 기본적 분석 상으로는 저평가 종목이 분명해 보입니다. 아마 장기 투자자들은 매집하고 있지 않을까 싶습니다.
버핏은 기업의 현금이 도깨비방망이라고 했습니다. 사업으로 현금 창출을 못하는 기업은 본업이 불안한 기업이고, 헤게모니가 없고, 해자가 없는 기업입니다. 디알젬의 경우 병원이 헤게모니를 쥐고 있는 듯합니다. 현금전환비율이 낮고, 현금 전환 일수가 깁니다. 병원에서 디알젬 제품이 아니면 환자 진료가 불가능한 독보적인 제품을 제공하고 있지는 않은 것으로 판단합니다.
한마디로 정리하면
디알젬 주가 기술적 분석 상으로는 소외된 기업이라 누구도 관심을 가지지 않는 종목이고, 기본적 분석 상으로는 저평가 종목이 분명해 보입니다. 아마 장기 투자자들은 매집하고 있지 않을까 싶습니다. 그렇다고 경제적 해자가 확실한 기업으로서 업계를 지배하는 회사는 아닙니다.
- 본 글은 개인적인 분석입니다.
- 최선을 다했지만 정확성이나 완벽성은 보장하지 못합니다.
- 고로 참고는 하시되 매수 추천 근거로 사용하시면 안됩니다.
- 투자의 최종 결정은 반드시 본인의 판단과 선택으로 이루어져야 합니다.
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